4.25%分红险月底下架，看懂这4个问题再上车

根据监管要求，6月30日之前，演示利率超过3.5%的分红险都要下架调整。

目前在售分红险，最高演示利率4.25%，这个规定代表着市面上预期收益最高的那批产品，全都要没了。

这段时间也有不少朋友过来问：要不要赶紧买？买哪家公司的？买哪款产品？不买是不是就亏了？

大家不用太着急，如果没搞懂就买，可能比错过损失还要大。

今天这篇文章，想帮大家弄清楚4大核心问题，明白了前因后果，才能做出合适选择，避免损失。

1、演示利率为什么要下调？

2、演示利率下调，到底有什么影响？

3、你到底要不要买？

4、想买的话，到底该怎么选？哪些产品值得选？

一、分红险演示利率，为什么要下调？

先来聊聊分红险的演示利率是什么。

由于分红是不固定的，保险公司为了向客户展示不固定的分红，就会假设一个利率——演示利率，比如4.25%、4.0%、3.9%、3.5%等等。

演示利率定多少，由保险公司自己定，但不能超过监管要求。

我们再来看看演示利率的历史监管要求，早在2015年演示利率最高还有6%，随后不断下调，如下图所示：

当下最高的演示利率还有4.25%，到7月份就只剩下最高3.5%了。

问题来了，演示利率，并不是实际给到客户的利率，为啥要下调？

原因有两个。

1.防止销售误导

现在市场利率越来越低，10年期国债到期收益率1.8%左右，大银行存款利率1.3%~1.5%左右，如果仍然按照很高演示利率去演示，有些公司可能达不到。

也存在一些业务员，会拿着演示收益告诉客户，这个就是能拿到手的收益。

很多客户也分不清楚两者到底有啥区别，分红时才发现，实际到手的钱，并没有演示那么多。

这就产生了销售误导，给客户带来了损失。

2.防止给保险公司带来风险

在财联社电报里面，提到了这样一句话：演示利率过高，容易带来隐形“刚兑”压力。

啥意思呢？

大家还记得2022年之前的银行理财吗？虽然不保本保息，但基本都是刚兑，为啥银行要这么做？

其中一个原因就是市场竞争：如果达不到预期收益率，大家就不买你的理财了。直到《资管新规》落地，才打破了这个情况。

分红险也是类似道理，自从监管要求公布分红实现率后，保险公司的分红险就有压力了。

分红实现率，即分红的达成率，比如演示分红100块钱，实际达成80块钱，分红实现率就是80%。

如果实现率达不到100%，客户就会觉得这家公司分红不靠谱，说到做不到。

那该怎么办呢？

保险公司可能就会自掏腰包，透支未来的分红险盈余提前分给大家，来做到“刚兑”。

这在监管层面是允许的——分红险有个特别储备账户，可以为负值，即提前透支。

《分红险精算管理规定》

但如果保险公司投资能力不行，未来盈余跟不上，必然产生风险，就好像一个人贷款买房，但后面收入跟不上一样。

总的来说，降低演示收益，一是防止给客户“画饼”，二是不想带来行业风险。

那么，对保险消费者来说，这种下调，收益到底会差多少？

二、演示利率下调到3.5%，影响有多大？

这里我们直接看真实产品的下调前后对比。

以恒安标准人寿之前热门分红险传世瑞盈B款为例，

• 保证利率：1.5%没有调整，对应保证收益也没有变化；
• 演示利率：3月份还有4.25%，后面下架调整5月份就降到了3.5%。

以第40年为例，之前演示收益170.6万，现在只有135.4万，差了整整35.2万。

有人觉得：演示收益又不是实际收益，下调就下调吧...

之前我也觉得，像恒安标准人寿这种分红险做得很优秀的公司，演示利率无所谓高低，等我亲眼看到了这些数字后，才感受到了巨大的心理落差。

这是一个很现实的问题：

同一家公司，同一款产品，一个演示收益写着170万，一个写着135万，你选哪个？

我觉得，这是一个不需要纠结的选择题。

如果再和其他3.9%、4.25%演示利率的产品做对比，即便你知道恒安标准人寿的分红能力很强，但看到其他产品演示数字比它高出一截，你的目光，还是会不自觉地被大数字吸引。

除了直观感受，还有一个更深层的原因——演示收益，本质上是保险公司定的“目标”。

正如我们上面强调过：保险公司达不成目标，实现率就会低于100%，大家就觉得这家公司不靠谱。

所以保险公司才会尽可能地去做好投资，做好盈余分配，尽可能实现目标。

这种看不见的压力和约束，也有利于促进分红险实际收益的提升。

反过来说，目标定的低，压力就小，可能放在有些保险公司身上，动力也就小了。

三、你要不要买分红险？

先说结论：分红险是个好工具，但不是所有人都适合。

它的本质，是让你拿出一部分“确定性”，去换一个“可能更高”的长期收益。

什么意思呢？

固收增额寿，收益写在合同里，目前最顶尖的产品长期复利在1.9%，不管外面利率怎么变，你拿到的就是这个数，一分不多一分不少。

但分红型增额寿不一样，它的保证收益最高只有1.5%左右，但预期收益能到3%及以上。

我们以10万元为例，简单对比一下差距：

以第30年为例，买固收增额可以保证拿到17.6万，但买分红增额，最低是拿到15.6万，预期是拿到23.6万。

实际拿多少？可能比23.6万更低，也可能更高。

这就是分红险的核心逻辑：保底低一些，上限高一些，那么你能不能接受这个“交换”？

你可以思考以下问题：

• 你能接受保证收益只有1.5%左右吗？
• 你能接受有的年份分红多一些，有的年份少一些吗？
• 你手里有一笔闲钱短时间用不到，或者未来几年内能确保稳稳拿出一笔钱交保费吗？
• 你能稳定持有10年及以上吗？

如果有任一问题为“否”，那你就不要轻易买分红险。

全都满足了，可以考虑买分红险，那么接下来的问题也是最重要：怎么选？

如果选错了，分红很可能不及预期。

四、想买分红险，到底该怎么选？

固收增额寿挑起来其实很简单，主要就是看收益，计算IRR，因为收益确定。

而分红险，逻辑完全不一样。

两款分红险，演示收益差不多，最终到手可能差出十几万，因为演示分红能不能兑现，主要取决于背后那家保险公司。

所以选分红险，除了选产品，更要选公司，不光要看产品的表面收益，还要关注保险公司内在实力，不能外强中干，两者都强，才是真的强。

具体怎么做，可以参考这4步：

1.看产品收益

保证收益是兜底线，一般越高越好，目前最高的在1.5%左右。

预期收益：相当于保险公司的目标，越高代表公司对分红越有信心。目前预期收益最高可达3.5%，7月后可能只有2.8%。

2.看分红历史数据

首先，看保险公司每年公布的分红实现率，100%说明“说到做到”，超过100%说明超额达成。

这个数据我们不能只看一年，需要看多年的情况，可能一家公司去年达标了，不代表它年年都能做到。

不同公司差距比较大，有些公司常年100%达成，甚至180%达成，有些则是只有80~90%。

分红实现率只代表有没有达成分红，并不能说明收益高低，我们还要计算具体产品的分红水平，这个数据只比实际收益率高一些，更有参考意义，点击这里查看>>>

监管要求分红水平不超过3.2%，大多数公司都是卡在这个水平线上，有少数公司能够突破3.2%，达到3.4%、3.5%甚至更高水平。

如果一家公司长期分红实现率高，分红水平也高，那实际分红收益率就越高，越值得考虑，想知道哪家公司分红实现率高，可以点击这里预约顾问，帮你筛选对比。

3.看公司的投资能力

分红的钱从哪来？主要从保险公司的投资收益里来。

投资水平高，才有钱分给你，投资不行，演示利率再高可能也只是“画大饼”。

这需要看保险公司长期投资收益率、比如近三年综合投资收益率有些能达到8%，有些则是负数，差别很大，我们最近做过投资收益率排名，点击查看>>>

也可以关注一下保险公司的投资标的，比如有的公司背靠大型央企，能拿到普通机构拿不到的基建股权、Pre-REITs这类优质资产，投资端天然有优势。

4.看公司背景和风险评级

股东实力、偿付能力、风险综合评级——这些决定了一家公司的长期稳健程度。

分红险一买就是二三十年，我们需要一家“未来二三十年都大概率靠谱”的公司。

股东实力上面，我们可以看看有没有实力雄厚的央企国企、民营企业，有没有国际知名的保险公司合资，风险综合评级是几级，最高是AAA级。

看完这些，可能有些朋友也能感受到：

普通人想选对分红险，有一定难度，因为很多数据没办法获取，更看不懂。选错了，反而不如一开始就买固收增额寿。

这其实是我们一直在做的事情，除了对比产品收益，我们还做了下面这些事情：

• 成立专门的「深蓝保数据库」，扒了保险公司十几年的红利实现率；
• 盘点保险公司每个季度的偿付能力报告，每年年报；
• 研究部分保险公司的具体投资项目和业绩；
• 统计了大量真实产品的实际分红水平。

我们也筛选出来了6月30日下架前，最值得关注的几款产品，如下表所示：

想看详细测评，也可以点击这里查看>>>

如果不想自己花时间研究，有下面这些纠结：

• 看了很多公司，但还是不知道谁更靠谱；
• 想在6月30日之前锁定4.25%，但不确定选哪款；
• 不知道自己的预算该怎么买，交多少钱，交多少年，怕买少了收益少，买多了交不起会亏钱...

点击这里，就能直接预约顾问1v1咨询，为你做详细讲解。

五、写在最后

在保险行业待了快10年，我经历过的产品下架特别多。

从4.025%的年金险，到3.5%的增额寿，再到3.0%、2.5%……每一轮下调之后，都有朋友拿着之前的文章来问：“这些产品还能买吗？”

答案都是一样的：买不到了。

但我也认为：比起错过一款好产品，选错一款产品的代价更大。

分红险不像之前那些固收产品，看收益闭眼买就行，它需要更多的判断和选择。

如果你已经想清楚了要买，但还没确定选哪家公司、哪款产品，欢迎点击这里预约顾问，我们帮你整理背后数据、测算、对比。

如果你还没想清楚，也可以收藏这篇文章，等想明白了再行动，也来得及。

深蓝保1对1保险规划服务，定制专属你的保障方案。点击下方卡片，立即开始规划。