1.9%！最新研究值出炉，预定利率又要降了？

大家好，我是深蓝保编辑部的Eykko。

昨晚第三季度的预定利率研究值出来了，1.9%，跟上个季度的1.99%接近。

给新朋友解释下，它主要是用来判断预定利率会不会下调，像今年8月份，预定利率就受影响下调，导致重疾险、定寿价格变贵，储蓄险收益变低。

这次研究值又下降，预定利率会不会再受影响?想买保险的是不是得赶紧上车？

今天咱们再来聊聊。

一、预定利率，暂时“安全”

预定利率研究值就像“温度计”——连续两个季度比预定利率低0.25%以上，监管就会下调预定利率。

今年第一季度为2.13%，第二季度为1.99%，就触发了下调机制，预定利率上限从2.5%降到了2%。

这次研究值1.9%，跟2%的差值在0.25%以内，不符合下调条件，意味着至少两个季度预定利率不会调整。再往后会不会变动，还得看年末和明年的情况。

我个人判断来看，后续研究值降不降都有可能，但即便降了，短期预定利率也不会有调整。

这几次的公告，内容结构都差不多，基本就包括三个核心信息，先是国内经济情况，再是行业情况，最后定研究值。

以这一次为例：

内容挺长，翻译一下：经济增长势头不错，行业优化见效，预定利率符合市场情况，没啥风险，研究值为1.9%。

这些信息的前面，都是“保险专家认为…”，说明研究值可能不是单纯按公式去计算，专家态度也很关键。

那么只要经济和行业够稳定，至少专家会持正面态度，不会轻易说要调得多低。

另外就是公告里没提到的另一个关键因素——研究值参考的数据，是5年期LPR、5年期存款基准利率还有10年期国债收益率。

之前我们分析过“研究值”及其计算公式，感兴趣的朋友可以看这篇文章>>>

这3个数据主要受“降准降息”影响。

降准，国债收益率一般会下降。降息，5年期LPR和存款基准利率会下降。

实行这两个操作的目的，总结为一句话：让银行资金更多一些，让大家消费意愿更强一些，把经济拉上去。

从今年数据来看，CPI持续偏低位运行，年末到明年还都有降准降息的可能。

但今年GDP增速基本能完成5%的年度目标，没有强刺激的必要，银行又因为之前多次利率下调，净息差有压力，就算要降，空间都不大。

综合下来，不管会不会降准降息，对研究值影响都比较有限，至少年内和明年没那么容易再触发下调机制。

那是不是说还没买保险、还在观望的可以慢慢来，时间还多得是？还真不是。

感觉预定利率下调那么多次，不少人把它当成了一个买保险的锚点。

作为从业者和消费者，这两年我还挺有感触的，跟大家分享一下。

二、买保险，别太看重预定利率

我有两份重疾险，第一份是2021年买的，30万保额，一直觉得足够。

后来我身边的两个朋友，都才20多岁，有一个突然得了糖尿病，得长期跟胰岛素为伴；有一个患上了癌症，治疗很久还是离开了。

听到消息的时候我很震惊，也挺担忧和害怕，尤其是癌症。

也深入想了一下，如果我到了这种严重的程度，30万够吗？

有医保和医疗险，医疗费不用太担心。但我肯定很长时间没法工作，也不太愿意让家人照顾。

护工、疗养、康复…按我的性格，就算治好了，也可能不太想很快工作，收入持续中断，后面还有复发的风险。

30万看着不少，但真撑不了几年。

所以我又有了加保的念头，今年也再买了一份。

这个例子是想说，我买重疾险的原因是“我需要”，而不是预定利率下调。

很多人买过重疾险都会再加保——他们有的收入在涨，有的结婚生娃责任变重，越来越清楚一份重疾险确实不够。

但这两年，挺多人觉得，以前便宜的时候没买，现在产品那么贵，有些下不去手，就一直纠结，持续观望。

也有人一直想买，但一直拖着，到了预定下调，才能下决心。

我理解这些想法，毕竟以前跟现在的产品，价格差距确实很大。

可无论以前的保险有多便宜，都已经是过去式，没有太多对比的意义。

我们能做的，是在当下能接受的价格范围内，及时给自己配好保障，避免在风险里“裸奔”。

当然，如果想多花些时间研究，之后再做决定，也无可厚非。

反过来也会有朋友说，我再等一等，以后预定利率有没有可能上调，出现更便宜的产品？那最后一part，就聊下这个。

三、预定利率，短期难再向上

我们只要搞清一点，预定利率下调主要是因为行业利差损风险。

就说某个A保险公司，在4.025%年金险和3.5%增额寿时代，卖出了大量储蓄险保单。

看着是双赢，A公司赚到钱，买保单的人有了终身的高收益保单。

但高收益是承诺，你得持续兑付才行。

A公司的大部分投资，都是存款、债券等固收资产，剩下小部分股票、地产啥的权益资产。

那时候定存、国债啥的利率都有4%，不看权益资产，都基本能覆盖保单成本。

但利率持续往下走，新配置的固收资产收益越来越不够看，未来A公司可能就得自己贴钱兑付，也就出现了利差损。

长期这样别说赚钱，不破产倒闭都算有实力。

所以就有了下调预定利率的政策，让A公司去卖符合市场情况的产品，减轻兑付压力。

如果存款债券的利率一直很低，预定利率却还要上调，A公司现在买的低利率资产根本覆盖不了保单成本，利差损风险又会变高。

除此之外，预定利率上调还可能引发退保潮，比如储蓄险，有更高收益的，自然不太想要低收益的了。

这显然跟监管要稳定发展的逻辑相反。

总的来说，无论是从市场利率的情况，还是行业情况来看，近几年预定利率是不太会上调了。

时间再长一些，就得看市场利率和监管态度了。

四、写在最后

比起预定利率上调，长期下行的概率其实更高，或许过个几年，2%也会成为历史高点。

不过还是那句话，买保险的目的是为了防范风险，无论预定利率怎么变，该买就买，别太纠结。

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