低市盈率的投资法是什么，什么是低市盈率的投资法

作为投资领域的杰出专家，约翰·内夫在温莎管理30多年。温莎在此期间的投资记录令人惊叹，令人惊讶的是，约翰·内夫的基金以13.7%的年均回报率引领基金市场。本书正是约翰聂夫先生多年来的经验总结，它们经受住了市场的考验，并且作者用一种较为轻松的语调将一个个观点做了陈述，便于读者理解和领悟。

在我的投资生涯中，因为一些原因所导致的结果就是投资者给我贴了很多标签，在一些人看来，我是一个价值投资者。听到价值投资总是令人敬畏的。事实上，这种投资方式可以追溯到两位传奇先驱的研究。他们是本杰明格雷厄姆和大卫多德。他们证明，在大萧条最为严重的时候，投资者最不看好的冷门股票往往比为人津津乐道的时尚股票在后来的行情中具有更好的表现。另外一些人称我是一名逆向投资者，这是对我固执天性的一种含糊表达。就我个人而言，我更偏好于另外一个称呼：低市盈率投资者(lowpriceearningsinvestor)。因为这更加精确地描述了我的投资风格，描述了引领温莎走向辉煌的投资风格。

30多年来，为了温莎的缘故，我做出了很多的努力，具体的就是我不断地在股票市场的廉价地下市场徘徊，低市盈率股票占据主导地位。不管市场在变化，我们都是虔诚地遵循既定的策略。大量的研究数据证明，低市盈率股票的选择是完全有效的。不过，任何其他资料都不及温莎自己的追踪投资记录更使人信服。在我掌管温莎的31年中，我们总共22次跑赢了市场。直到我离开温莎之时，最初投入的一个美元已经变成了56美元，而投资标准普尔500指数的回报却只有22美元。由此计算，温莎的总预期年化收益率达到了5546.5%，比标准普尔500指数预期年化收益率的两倍还要多。到1985年的时候，温莎已经成为美国资金规模最大的共同基金。为了防止基金变得过于臃肿，我们当时只能选择向新投资者关门。

市场有大量廉价的低市盈率股票的原因是它们的盈利和增长预期对大多数投资者没有吸引力。作为一个低市盈率的投资者，你必须能够分辨哪些股票真正走势了，哪些股票暂时被市场误解和忽视了。它们之间一开始并不好区分，所以，投资者必须为此煞费苦心地研究每个低市盈率股票代表的不同含义。