养老理财产品实现资产配置目标

　　随着国家养老保险不断推广和普及，养老金理财产品也成为了大家关心的话题。对于养老金增值是必需的，因为除了资产损失风险外，我们面临一个更大的风险--通胀。目前，多家银行推出了以养老为主题的理财产品。

　　人们普遍只是对货币的名义价值作出反应，而忽视其实际购买力变化。我们的财富不应仅是数字上的增加，更要实现购买力的增长。对个人而言，目标则是要战胜通胀。

　　如果现在有100万元，不做投资，假定CPI每年上涨4%，30年后，100万元由于物价的上涨只能买到现在30万元的东西，缩水70%；如果进行了投资且每年收益能达到5%，30年后100万元将变成432万元，考虑通胀因素，打个三折，还有130万元，实际购买力增加了30%。

　　为准确衡量老年人退休生活所面临的通胀水平，2013年，依托统计局公布的CPI数据，结合我国城乡老年人消费特点、输入通胀影响等因素，光大银行推出“养老CPI”。随后，该行推出养老理财产品“颐享阳光”，将基准收益设定为“银行一年期定存利率+2%”。历史资料显示，该数值大部分时间高于“养老CPI”。截至3月底，自成立以来其月度年化收益维持在6%至6.8%。

　　颐享阳光养老产品包括红利再投资型和现金分红型两款产品，存续期限15年、每月15日开放申购赎回。为鼓励长期投资、隔离短期套利行为，对于持有期在一年以内赎回的份额收取赎回费。在一个会计年度内，如果产品收益率低于“人民银行发布的一年期定期存款基准利率+2%”，投资管理人需要对于持有人进行补偿。产品主要投资于境内银行存款等固定收益类资产，投资比例为50%至100%，不直接投资于股票二级市场或海外市场，对于非固定收益组合采取FOF模式，即通过基金类产品或者外部投资顾问来实现资产配置目标。

　　专家指出，银行理财客户属于中低风险偏好的群体，一般资金规模较为有限，期望在较低波动性的情况下获取适度的绝对收益，工薪阶层是其主要的目标客户。这与基金公司、证券公司的高风险偏好型客户以及信托公司、第三方理财机构“土豪”、“高富帅”型客户存在较大差别。

　　从股票、债券、房地产、商品等大类资产的历史波动来看，各类资产都像大海的波浪一样经历过兴衰轮回，实现投资组合的绝对回报不能简单依赖于单一资产、单一国家或者单一投资风格，任何资产都存在周期性和不可预期的波动，投资者没有经历并不代表其不会发生。

　　在一个较为漫长的周期中，通过养老理财产品，银行代理客户进行资产配置，以固定收益组合为核心，将资产在固定收益、股票和商品等资产中进行适度配置，有望在控制波动性的情况下获取绝对回报。

　　通过以上信息我们可以获知，做好资产配置、分散投资是养老型理财产品要遵循的准则。通过持续性的资产配置，投资者可以适度平滑单一资产波动所带来的风险。