城商行逆袭;银行理财产品规模去年创新高

国有大行在传统信贷领域的优势,并未延续到新兴的理财市场。
普益财富日前统计显示,2012年,我国针对个人发行的银行理财产品数量达2.8万余款,较2011年上涨25.84%,发行规模达24.71万亿元,较2011年增长45.44%,发行数量和发行规模创历史新高。
一方面,银行理财市场在急剧膨胀,另一方面,市场格局也在逐渐洗牌,呈现小行逐渐“侵蚀”大行地盘的现象。以发行数量论,2012年城商行市场占比大幅上升6.21个百分点,至25.36%。
收益率大幅走低
从2005年以来,我国银行理财产品得到了快速发展,年平均规模增长接近100%。截至2012年9月末,银行理财产品余额为6.73万亿元,较2011年末的4.59万亿增长47%。
从2012年全年的情况来看,在银监会发文规范超短期产品发行之后,一个月以内期限的超短期理财产品急剧萎缩,1个月至3个月期产品成主流。在2012年发行的2.8万余款理财产品中,1个月及以下期限的银行理财产品发行数量为1371款,市场占比由27.99%下降为4.85%；1个月至3个月期限产品发行量出现井喷,由2011年的34.47%增长至55.23%。
一位股份制银行金融市场部人士对《第一财经日报》表示,随着央行在2012年6月和7月两次下调基准利率,整个市场资金面趋于宽松,各类型商业银行发行的理财产品预期收益率在2012年均呈现下降态势。1个月以下期产品预期收益率在区间3.45%～4.36%；1个月至3个月期产品预期收益率在区间4.05%～5.09%；3个月至6个月期产品预期收益率在区间4.32%～5.31%；6个月至1年期产品预期收益率在区间4.43%～5.61%；1年以上期产品预期收益率在区间5.26%～8.58%。
而与中资银行理财产品收益率逐季度下降不同,外资银行由于理财资金投资运作方式不同于中资银行,其开发的产品多为结构性产品和QDII产品,故受国内利率变化的影响相对较小。
小行高成本“逆袭”
“这一两年,特别是2011年,各家银行理财产品都出现了一个大幅度的增长。”一位国有大行个人金融部负责人曾对本报表示,若银行不发行理财产品,已经拉过来的存款都有可能被其他行的理财产品抢走。
国有大行的这种心态,恰恰反映了其在理财产品上的追赶情景。
“一开始理财产品市场由中型股份制银行垄断,后来大银行才开始跟进。”东方证券银行业分析师金麟在其研究报告中称,大银行存款业务特别是储蓄存款的市场份额更大,担心理财产品的发行会分流自身存款、抬高负债成本。相比之下,中小股份制银行则没有这些顾虑,相反,将理财产品视为可能吸引存款流入的手段。
整个2012年,以发行数量论,股份制银行市场占比37.57%,微降1.67个百分点；国有控股银行市场占比28.14%,大幅下降6.3个百分点。此消彼长,城商行的市场占比大幅上升6.21个百分点,至25.36%；农村金融机构的市场占比也增长了1.97个百分点。
值得注意的是,城商行、农村金融机构抢占大行地盘的方式,主要依靠提高产品收益率的方式。
“去年我们的产品,基本上都能够保持在4.5%以上,今年有的产品还有超过5%的。”一位城市商业银行客户经理告诉本报,“高的收益率更能够吸引当地的客户,可以沉淀存款。”
根据普益财富的统计,国有控股银行发行产品的平均预期收益率由2012年1月份最高点4.93%下滑至10月份的3.48%,股份制银行由1月份最高点5.21%下滑至11月份的4.30%,城商行由1月份最高点5.32%下降至6月份的4.73%,7月至11月开始保持稳定在4.56%附近。
“随着利率市场化的推进,各家银行揽储压力增加毋庸置疑,目前除了理财产品渠道之外,并无更好的渠道来吸引客户。”某股份制银行北京分行理财人士分析称,因此城商行以较高的理财收益率来吸引客户,尽管有不计成本之嫌,不过也属无奈。而该人士预计,城商行较高的理财收益率,在2013年还会保持。
“组合投资类”产品激增
数据显示,2012年商业银行发行的信贷类理财产品的占比已经从2011年的1.99%下降到0.22%。债券与货币市场类、票据资产类、股权投资类和其他类发行量占比也都有不同程度的下降,其中债券与货币市场类下降3.82个百分点,幅度最高,票据资产类产品也下降3.32个百分点。
“信贷类产品现在基本上银行都没有怎么做了,2012年组合类产品发得更多一些。不少组合类理财产品的投向中会有部分是信贷,而这样可以提升理财产品的收益。”一家股份制银行理财师曾对本报表示,在监管层对理财产品出台多项政策之后,组合类理财产品成为银行打“擦边球”的渠道。
去年银行组合投资类理财产品的发行量达到11226款,较2011年增加4838款,同比增长75.47%。组合投资类理财产品投资的标的通常会包含债券、银行间市场等,而信贷资产、信托贷款、收益权等投向会被放在这类理财产品当中。
事实上,银行理财产品“资金池—资产池”运营模式的风靡,也带动了组合投资类理财产品的激增。此模式下,银行就像个采购员,采购证券、货币市场工具、票据、信贷资产等,将其虚拟地置入一个池子内。银行同时对应地建立一个“资金池”,把客户募集的资金放入该池中来对接采购来的资产。
上述股份制银行理财师也表示,组合投资类产品的存在也便于银行通过“资金池—资产池”的模式来配置理财产品的资金。