增额终身寿险持有越久IRR越高吗？

　　增额终身寿险的IRR确实随持有时间拉长而抬升，但不是匀速的：前期现金价值低于已交保费，此时退保IRR为负；现金价值追平保费后，IRR逐步爬升，持有二三十年时趋近产品设计时的水平。所以用IRR评价增额终身寿险，必须先问一句：算到第几年？

　　同样一份保单，看第10年和看第20年的现金价值表，得出的IRR完全不同。这也是为什么养老用途的钱适合放增额终身寿险——它天然惩罚短钱，奖励长钱。比如一份分红型增额终身寿险10万交3年、55岁起每年减保领2.4万领到71岁的安排，就是典型的长持有、慢支取结构。

　　只看IRR还不够，减保规则决定了IRR能不能真正落袋。有的把减保写进合同、每年可领取的比例明确；有的限制领取频率或金额，用钱灵活度打折扣。现金价值表决定IRR的上限，减保规则决定取钱的通道，两者合在一起，才是增额终身寿险完整的收益体验。

　　把一笔死钱换成月月到账、别人动不了的现金流，IRR衡量的是这条现金流的效率，而确定性和纪律性是它背后的价值。想比较不同持有年限下的IRR变化、核对减保条款的细节，可以在深蓝保预约一对一规划，按自己的退休年龄倒推该留多少、领多少。